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I mercati hanno gli occhi puntati sulla decisione critica sui tassi di interesse

Tutti gli occhi sui mercati globali sono puntati sulla decisione sui tassi di interesse della Banca Centrale Europea (BCE).

Mentre questa settimana si osserva una tendenza positiva nei mercati globali, con dati che indicano che l’inflazione al consumo negli Stati Uniti sta rallentando e le aspettative che la Banca inizierà a ridurre i tassi di interesse quest’anno in seguito alle dichiarazioni del presidente della Federal Reserve (Fed) Jerome Powell, tutti gli occhi sono puntati sul tasso di interesse che la Banca Centrale Europea (BCE) riceverà è stato convertito in una decisione.

I dati annunciati negli USA hanno rafforzato la convinzione che il trend disinflazionistico fosse tornato sulla buona strada, aumentando le aspettative che la Fed inizierebbe presto a ridurre i tassi di interesse.

Gli analisti hanno dichiarato che la decisione della BCE sui tassi d’interesse sarà al centro dell’attenzione dei mercati la prossima settimana e che non si prevede che la Banca apporterà alcun cambiamento alla sua politica monetaria, ma permangono le incertezze riguardo al prossimo periodo di politica monetaria.

Mentre a giugno l’indice dei prezzi al consumo (CPI) negli USA è diminuito dello 0,1% su base mensile, su base annua è rimasto al di sotto delle aspettative del mercato, con un aumento del 3%. Mentre l’indice dei prezzi al consumo è diminuito su base mensile per la prima volta da maggio 2020, anche l’inflazione annuale è scesa al livello più basso dell’ultimo anno. Mentre l’inflazione core è scesa al 3,3% su base annua, il livello più basso dall’aprile 2021, il numero di persone che hanno richiesto l’indennità di disoccupazione per la prima volta nel Paese è rimasto al di sotto delle previsioni con 222mila nella settimana terminata il 6 luglio.

D’altro canto, le aspettative di inflazione a breve termine dei consumatori nel paese sono diminuite di 0,2 punti al 3% a giugno. Secondo i dati della Fed, i prestiti al consumo sono aumentati oltre le aspettative con 11,3 miliardi di dollari a maggio.

L’indice dei prezzi alla produzione (PPI) negli USA è stato superiore alle aspettative, con un incremento dello 0,2% su base mensile e del 2,6% su base annua nel mese di giugno. L’aumento annuale dei prezzi alla produzione ha raggiunto il livello più alto da marzo 2023.

Anche le dichiarazioni del presidente della Fed Jerome Powell hanno rafforzato le aspettative secondo cui la Banca potrebbe iniziare a ridurre i tassi di interesse verso la fine dell’anno.

Nella presentazione al Congresso degli Stati Uniti del suo rapporto semestrale sulla politica monetaria, Powell ha affermato di “avere una certa fiducia” nel fatto che l’inflazione stia seguendo una tendenza al ribasso, ma che “non è ancora pronto” per dire di essere sufficientemente fiducioso che essa abbia una tendenza al ribasso. sceso in modo sostenibile al 2%.

Rispondendo alle domande sul bilancio della Fed, Powell ha dichiarato che la Banca ha già ridotto la dimensione del suo bilancio di circa 1,7 trilioni di dollari. Powell ha affermato che “hanno fatto parecchi progressi” nel ridurre le dimensioni del bilancio e ha aggiunto: “Pensiamo di avere ancora molta strada da fare”. disse.

Gli analisti hanno affermato che la propensione al rischio sui mercati azionari è aumentata dopo le dichiarazioni di Powell.

San Anche il presidente della Louis Fed, Alberto Musalem, ha affermato che il calo dell’inflazione continua, ma vuole ulteriori prove del fatto che si stia muovendo verso il 2%.

Mentre la possibilità del primo taglio dei tassi da parte della Fed a settembre è diventata più forte nei prezzi sui mercati monetari, la possibilità di 3 tagli dei tassi di interesse entro la fine dell’anno è stata inclusa nei prezzi.

Con questi sviluppi, l’interesse sui titoli statunitensi a 10 anni ha chiuso la settimana al 4,19%, con un calo di 9 punti base.

Il prezzo dell’oncia d’oro è aumentato dello 0,8% a 2mila 411,4 dollari.

L’indice del dollaro ha concluso la settimana a 104,1, lo 0,7% in meno rispetto alla settimana precedente.

Il prezzo al barile del petrolio Brent è sceso del 2,3% a 84,5 dollari.

POSITIVA LA BORSA DI NEW YORK

Il mercato azionario di New York è stato positivo questa settimana poiché le aspettative che la Fed inizierà a tagliare i tassi di interesse a settembre rimangono forti.

L’indice Nasdaq è aumentato dello 0,24%, l’indice Dow Jones è aumentato dell’1,58% e l’indice S&P 500 è aumentato dello 0,86%.

D’altro canto, le azioni di Nvidia hanno guadagnato il 2,70%, le azioni di Apple hanno guadagnato l’1,85%, le azioni di Microsoft hanno perso il 3%, le azioni di Alphabet hanno perso il 2,70% e le azioni di Meta hanno perso il 7,60%.

Mentre le azioni di Delta Air Lines, che nei suoi risultati finanziari avevano annunciato basse aspettative di ricavi per il terzo trimestre, hanno perso il 5,21%, le azioni di Tesla sono scese dell’1,30% dopo la notizia nei media statunitensi che l’introduzione di Robotaxi era stata rinviata di 2 mesi.

L’utile netto di JPMorgan Chase, una delle più grandi banche degli Stati Uniti, che ha iniziato ad annunciare i bilanci del secondo trimestre, è aumentato del 25% e l’utile netto di Citigroup è aumentato del 10% su base annua nel secondo trimestre di quest’anno. Nello stesso periodo i profitti di Wells Fargo sono diminuiti dell’1%.

Questa settimana, le azioni di JPMorgan Chase sono aumentate dello 0,07%, le azioni di Citigroup sono aumentate dello 0,76%, mentre le azioni di Wells Fargo sono diminuite del 5,16%.

Nei mercati azionari statunitensi, la prossima settimana si seguirà l’indice industriale della Fed di New York lunedì, le vendite al dettaglio martedì, il rapporto Beige Book della Fed, la produzione industriale, l’utilizzo della capacità produttiva, l’avvio di nuove costruzioni e i permessi di costruzione mercoledì, le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione e l’indice manifatturiero della Fed di Filadelfia verrà pubblicato giovedì.

LE BORSE EUROPEE HANNO ACQUISTATO PRINCIPALMENTE

Sui mercati azionari europei è prevalso un trend positivo. Gli analisti hanno evidenziato segnali contrastanti riguardo all’attività economica in tutta la regione.

In un’intervista al Financial Times, Elizabeth McCaul, membro del consiglio di vigilanza della BCE, ha avvertito che i rischi legati al sistema bancario ombra sono in aumento.

Anche Mario Centeno, presidente della Banca centrale portoghese e membro della BCE, ha affermato che gli ultimi dati sull’inflazione hanno aumentato la fiducia e ha detto: “Se lo scenario di base sarà confermato, continuo ad aspettarmi qualche altro taglio dei tassi di interesse quest’anno”. disse.

Huw Pill, capo economista della Banca d’Inghilterra (BoE), ha affermato nella sua dichiarazione che i tempi del taglio dei tassi di interesse della BoE sono ancora “una questione aperta” e ha indebolito le aspettative che la Banca taglierà i tassi di interesse in agosto.

Continuano gli effetti della crescente incertezza politica conseguente alle elezioni generali in Francia. L’agenzia internazionale di rating del credito Moody’s ha anche affermato che i risultati elettorali in Francia hanno avuto un impatto negativo sul rating del credito del paese e ha affermato che una grande coalizione da costituirsi dopo la vittoria del Nuovo Fronte Popolare in Francia avrà il compito di prendere decisioni. e la riduzione del debito è ancora più difficile.

È interessante notare che, dopo il rallentamento dell’inflazione negli Stati Uniti, la sterlina britannica è salita al suo livello più alto nell’ultimo anno rispetto al dollaro. La parità sterlina/dollaro, che ha toccato il livello più alto da luglio 2023 a 1,2992 dopo che si era ritenuto certo che la Fed avrebbe tagliato i tassi di interesse a settembre, ha chiuso la settimana a 1,2987 con un aumento dell’1,47%.

Anche la parità euro/dollaro ha chiuso la settimana a 1,0908, con un incremento dello 0,62%.

D’altro canto, mentre in Germania l’inflazione è stata in linea con le aspettative con lo 0,1% mensile e il 2,2% annuo a giugno, è interessante notare che l’Inghilterra ha superato le aspettative con una crescita dello 0,4% su base mensile a maggio.

La produzione industriale nel Regno Unito è rimasta al di sotto delle aspettative, con un aumento mensile dello 0,2% e un aumento annuale dello 0,4% nello stesso periodo.

Con questi sviluppi, l’indice FTSE 100 in Inghilterra è aumentato dello 0,60%, l’indice CAC 40 in Francia è aumentato dello 0,63%, l’indice MIB 30 in Italia è aumentato dell’1,74% e l’indice DAX 40 in Germania è aumentato dell’1,48%.

La prossima settimana, produzione industriale nell’Eurozona lunedì, bilancia commerciale estera nell’Eurozona nuovamente martedì, indici ZEW in Germania, inflazione nell’Eurozona e nel Regno Unito mercoledì, decisione sul tasso di interesse della BCE e tasso di disoccupazione nel Regno Unito giovedì, PPI in Germania venerdì verranno seguiti i dati.

IN AUMENTO LE BORSE ASIATICHE TRANNE LA COREA DEL SUD

Questa settimana è stata osservata una tendenza positiva nei mercati asiatici, ad eccezione della Corea del Sud.

Il flusso di notizie su quando e in che misura la Banca del Giappone ridurrà i suoi acquisti di obbligazioni è al centro dell’attenzione degli investitori. La parità dollaro/yen ha chiuso la settimana a 157,90, con un calo di 1,87.

Mentre i dipendenti sindacalizzati della Samsung, con sede in Corea del Sud, continuavano lo sciopero per chiedere miglioramenti nei benefici e negli stipendi, le azioni della società perdevano il 3% del loro valore.

Dopo la notizia che la Hyundai Motor aveva impedito lo sciopero stipulando un accordo salariale temporaneo con il sindacato, il prezzo delle azioni dell’azienda è sceso del 3,40%.

La Banca Centrale della Corea del Sud ha mantenuto il tasso di riferimento invariato al 3,50% nella sua 12esima riunione consecutiva. Secondo la dichiarazione della banca, si è deciso di non modificare il tasso ufficiale poiché si cercavano ulteriori prove del fatto che l’inflazione avrebbe continuato a diminuire.

Anche se in giugno l’indice dei prezzi al consumo in Cina è diminuito dello 0,2% su base mensile, è rimasto al di sotto delle aspettative con un aumento annuo dello 0,2%. Gli analisti hanno affermato che questi dati indicano che l’attività economica continua a rallentare nel paese e che il rischio di deflazione rimane elevato nel paese.

Il surplus del commercio estero del Giappone a maggio ha superato le aspettative con 2 trilioni e 850 miliardi di yen.

L’indice Nikkei 225, che questa settimana ha battuto il record superando i 42mila punti in Giappone, ha guadagnato lo 0,68%, l’indice Hang Seng di Hong Kong ha guadagnato il 2,77%, l’indice composito di Shanghai in Cina ha guadagnato lo 0,72%, mentre l’indice Kospi nel Sud La Corea ha guadagnato lo 0,68%, l’indice ha perso lo 0,19% del suo valore.

LA BORSA HA CHIUSO LA SETTIMANA CON RECORD

A livello nazionale, l’indice BIST 100 della Borsa di Istanbul ha concluso la settimana a 11.064,85 punti con un guadagno dell’1,96%, ottenendo la chiusura giornaliera e settimanale più alta di tutti i tempi e superando il suo record di livello più alto a 11.113,55 punti.

D’altro canto, Fatih Karahan, governatore della Banca Centrale della Repubblica di Turchia, che ha fatto una presentazione all’incontro degli investitori di JP Morgan, ha affermato che la diminuzione degli swap nazionali ha rafforzato il meccanismo di trasmissione monetaria e ha detto: “C’è un consenso crescente che l’inflazione diminuirà nella seconda metà dell’anno.” disse.

Anche il vicegovernatore della Banca centrale Cevdet Akçay ha affermato nella sua presentazione: “La nostra politica monetaria restrittiva ha aumentato i risparmi in TL e ha contribuito ad ancorare le aspettative di inflazione”. Egli ha detto.

Il vicegovernatore della Banca centrale Hatice Karahan ha dichiarato: “L’output gap, sebbene ancora in area positiva nel secondo trimestre dell’anno, ha mostrato una diminuzione. Prevediamo che il deficit si sposterà in area negativa nella seconda metà dell’anno. ” Egli ha detto.

Secondo i dati della Banca Centrale della Repubblica di Turchia, nel maggio 2024 le partite correnti presentavano un deficit di 1 miliardo e 235 milioni di dollari.

Mentre il disavanzo delle partite correnti annualizzato è sceso a 25 miliardi e 191 milioni di dollari a maggio, l’ultimo miglioramento di un anno del disavanzo delle partite correnti annualizzato indicava 31 miliardi e 831 milioni di dollari.

Il cambio Dollaro/TL ha concluso la settimana a 33,0496, 1,17% sopra la chiusura precedente.

Gli analisti hanno dichiarato che la prossima settimana il saldo di bilancio di martedì, le vendite di case di mercoledì e la prevista valutazione della Turchia da parte dell’agenzia internazionale di rating del credito Moody’s verranno seguiti venerdì, e hanno notato che tecnicamente, 11.000 e 11.100 punti nell’indice BIST 100 sono in una posizione di resistenza e i livelli 10.800 e 10.700 sono in una posizione di supporto.


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